仓顶除尘器厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
仓顶除尘器厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

中交股份200亿融资突临前传

发布时间:2021-01-07 10:11:14 阅读: 来源:仓顶除尘器厂家

三只超级大盘股连续发行,令颓势中的资本市场雪上加霜。

“都以为中国水电的融资已是极限,可其最后一场路演刚结束,便推出更大的融资项目,实在让人难以接受。”9月23日晚,参加完中国水电北京路演的某机构人士便向本报记者坦言,此举让市场颇感意外。

意料之外,却在情理之中。

“中交股份的IPO进程对于市场来说,并非意外。”9月26日,接近中交股份大股东方中国交通建设集团有限公司(下称中交集团)的有关人士,向记者否认“突袭”A股的说法,自2006年底,中交股份H股上市以来,都未放弃回归A股的计划,2008年初定回归方案之后,一直都按程序推进。

至于为何此时获得突破,该人士坦言,“中交股份的A股上市计划已迟到5年,即算是其回归A股的计划也已比预计晚了整整一年。”

60亿到200亿的融资变局

记者获得一份内部文件显示,中交股份2006年计划H+A股发行时,其未成行的A股融资计划仅为60亿元,时至今日,其上市融资额度已达200亿元。

如果不是“招股书”的“技术性”问题,中交股份或许早在五年前便已登陆A股。

如果不是2009年那桩“由于事项涉及面广、程序复杂、最终未获一致同意方案”的无头重组公案流产,中交股份或许一年前就已回归A股。

中交股份与A股的首次最直接交集发生在2006年下半年。

公开资料显示,中交股份控股股东为中交集团。2005年7月12日,中交集团由中国港湾建设(集团)总公司与中国路桥(集团)总公司,以新设合并方式设立。

2006年8月16日,国资委发出《关于中国交通建设集团公司整体重组并境内外上市的批复》。中交集团投入全部主营业务及相关资产,其中包括对振华港机(600320.SH)43.26%的股权和路桥建设(600263)(600263.SH)64.06%的股权,于当年9月29日独家发起成立中交股份,并计划采用H+A股同时上市的方法,以实现集团整体上市。

2006年12月,中交股份H股挂牌,而其A股上市的计划却是“只闻楼梯响,不见人下来”。

“当年之所以放弃A股上市是因为存在技术性问题。”接近中交股份的知情人士向记者透露,所谓的技术性问题仅在于“时间太紧,因未申请到监管机构的豁免预披露程序,无法在规定时间内完成A股招股说明书,无法完成A股要求的预披步骤,而港交所聆讯在即,如要实现H+A同步上市,就必须推迟港股IPO。”

2007年,大批红筹股筹备回归事项。“但此时,中交股份回归充满障碍,因为子公司振华港机和路桥建设均已登陆A股,其将以什么方式回归成为焦点,回归后与二者有业务重叠,形成同业竞争关系。”上述接近中交股份的知情人士向记者透露。

于是,此后数年,中交股份便进行系列业务整合,2008年,其为回归A股所做的准备和计划便已成型。

事实上,2008年初振华港机的一系列资产重组安排,也可以佐证上述说法。当年5月,中交集团22亿港口机械资产被注入振华港机,为其回归扫清大半障碍,此举也暗示中交股份回归将选择私有化路桥建设。

2009年8月14日,路桥建设因大股东重组事宜而停牌。但3个月磋商后,重组无疾而终。

“2009年初,中交股份就启动回归A股上市工作的具体操作,向国务院国资委及证监会进行咨询。”接近监管层的人士向记者表示,因涉及方案的重大无先例,中交股份回归A股上市方案存在不完善之处告败。2010年8月14日,路桥建设重组再次拉开序幕,同年12月,国务院批准其回归A股上市工作申请。

“所以说中交股份突袭A股不成立。”上述接近中交集团的人士坦言,中交股份的回归准备多年,且因路桥建设为A股公司,其公告中都间接披露了大部分中交股份回归上市进程。

“中交股份提交发行A股材料并获受理是2011年3月31日,9月初,应监管层要求提交补充材料,并更新中期报告审计数据及其余材料。”据上述接近监管层的知情人士透露,中秋节后,其公开预披露信息通知正式下发。

9月21日,路桥建设停牌称,证监会并购重组委将于近日审核中交股份换股吸收合公司相关事宜。

首例定价换股

业内人士指出,中交股份的回归方案,堪称独特。

“之前从港股回归通过换股吸收私有化上市公司,并同时发行A股融资的案例并不多。虽然上海电器换股吸收上电股份和金隅股份(601992)回归吸收太行水泥,但两家皆未向公众募资。”上述接近监管层的人士坦言,中交股份的回归可谓开先河之例。

据招股说明书显示,中交股份公开发行A股分两个部分:一部分向社会公众投资者公开发行募资;另一部分用于换股吸收合并路桥建设。

根据公告,投资者可将所持路桥建设股份按14.53元/股的换股价格,转换为等值的中交股份首发A股,中交股份的换股价通过IPO询价确定。

如果路桥建设的公众投资者行使现金选择权,则现金选择权提供方将按12.31元/股的价格,支付现金对价并受让相应股份。

而路桥建设停牌时收报14.34元/股,业内人士称,按此推测,原股东选择按现金价格支付的可能性非常之小。

路桥建设总股本4.08亿股,若按除去中交股份持有的61.44%计算,中交股份需吸收合并约1.57亿股,按其换股价14.53元/股计算,大约22.81亿元。

假设全体路桥建设股东接受换股,以中交股份计划融资200亿元额度计算,中交股份IPO将实际募集约177亿元。

事实上,对于换股14.53元/股的价格是否公允,市场存在质疑。

“最大质疑在于路桥建设藏匿了大量现金资产,而中交股份评估时,忽略了路桥建设的真正价值。”一位反对路桥建设换股价格的股东认为,路桥建设上市10年来,从未送股且分红极少,目前股价与10年前差不多,这意味着中小投资者10年基本没有收益,2010年年底,现在公积金平均每股达2.1115元,未分配利润每股1.5213元,,合起来共计每股3.6326元,如果抛去这部分资金,实际上的换股价格则不到11元/股。

中交股份则在预披露招股说明书解释称:本次换股价格较其董事会决议公告前20个交易日的交易均价并溢价23.03%所得,“二十日均价作为市场惯用的价值基准之一,以此为基础并给予一定的风险溢价,能够较好地保护被合并方路桥建设股东的利益,同时也符合《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定。”

南京皮肤病研究院#南京哪家医院检查牛皮癣比较好

上海哪家医院能治好肾病

南京皮肤病研究所需要预约吗_白癜风疾病比较常见的症状是什么?

上海妇科医院_女性出现月经不调后要提防哪些疾病

南京皮肤病医院_灰指甲的发病原因是什么 三个原因要知道